维美德的可比EBITA在第三季度增长接近历史最高水平

2020年10月29日

维美德收到的订单在2020年第三季度有所下降,达到7亿欧元。这略低于分析师的普遍预期。纸业收到的订单增加,但纸浆和能源、自动化和服务业务线的订单减少。该季度中国市场表现强劲,维美德在中国的订单量是去年同期的三倍多。我们的订单积压量保持在33亿欧元。

净销售额也略低于普遍预期,不过仍保持在去年的水平。

然而,市场对维美可比EBITA(9100万欧元,共识为7500万欧元)和相应的10.9%利润率(共识为8.9%)感到积极惊讶。就可比EBITA而言,这是维美德历史上最好的季度之一。

我们收集了调查结果公布后收到的一些最常见的问题。

问:如何解释盈利能力的改善?

答:可比SG&A费用比2019年第三季度减少了1100万欧元,主要是由于旅行限制后的差旅成本降低,以及成本节约措施。资本业务占净销售额的比例高于同期。稳定业务和资本业务均表现强劲。总而言之,这个组织做得很好。

问:为什么服务订单和净销售额分别比2019年第三季度下降14%和9% ?

答:旅行限制和访问客户现场的限制在本季度继续存在,这使得我们难以在客户的工厂执行订单。造纸厂较低的产能利用率也对服务订单和净销售额产生了负面影响。由于汇率的变化,第三季度的服务订单减少了1600万欧元,净销售额减少了1300万欧元。

由于2019冠状病毒病疫情,图形纸需求有所下降,图形纸产量不太可能恢复到早期水平。

问:为什么贵公司近几个季度的现金流如此强劲?

A:净营运资本减少主要是由于贸易应收款项减少。现金流的季度波动对维美德来说是典型的,而且也可能走向负面。

问:你对第四季度和2021年的展望如何?

答:我们给出了2021年3月底之前的短期市场展望。纸浆、纸板和纸张的前景仍然“良好”,能源和纸巾的前景“令人满意”。

在纸浆中,工作量很好。我们期望Metsä fiber为Kemi生物制品工厂订购订单(约3.5 - 4亿欧元)。公司还在与纸浆客户进行其他讨论,但项目的时间尚不确定。

在纸板和纸张方面,销售活动仍然很好,工作量也很高。组织活性略有改善。

服务业的短期市场前景仍然“令人满意/疲软”。全局服务中的工作负载各不相同。需求下降,特别是在北美,在图形造纸厂的较低的产能利用率是负面的服务。Covid-19对所有服务行业的市场都产生了负面影响,特别是在现场服务和工厂改进项目方面。

对于自动化,短期市场前景仍然“良好/令人满意”。善为自动化服务,满意为自动化资本业务。对客户站点的访问限制会产生负面影响。

问:关于Neles你有什么计划吗?

答:我们刚才所说的仍然有效。我们拥有Neles 29.5%的股份,并希望成为长期股东。我们认为,维美德和Neles的合并将为两家公司的股东创造极好的长期价值,因此希望Neles的股东不要接受阿法拉伐的报价。

问:你想对Neles的股东们说些什么?

答:我们不会把股份卖给阿法拉伐。我们希望Neles的股东支持我们的替代方案,即合并两家公司,形成北欧领导者,并通过这一方式创造长期股东价值。